当当的三点

中国B2C, 当当网(DANG) 有“中国的Amazon”的美誉。DANG的股价在年初还徘徊在$5以下，一开年就铮铮铮往上冲了70％，一度到达$ 8.50。这一次的大行情一定程度上是公司以外的因素促成的。譬如中国概念股在2011年重挫过后强劲反弹；各国政府印钱和人们暂时忘却欧洲债务危机导致热钱追捧“成长股”；还有网络巨头，Facebook历史性的宣布将公开招股。尽管如此，DANG本身也有它的可取之处。虽然这些可取之处不值得一个月70%的涨幅，但这些长处很可能使DANG在十二月后的估值高于目前价位。

1。中国电子商务市场的强大潜质

电子商务市场的增长在中国是闪电似的速度。中国的电子商务市场，预计在2015年达到2万亿人民币（$ 3千亿美元）。水涨船高。目前DANG的市场份额是介于4-9％（取决于数据来源）。假设最坏的情况下，DANG从现在起没有任何市场份额增长，甚至下降到3％。这在2015年也相当于$90亿的销售量，是DANG在2011年的销售量的18倍。

这样的电子商务大波，DANG即使管理或发展平庸也必定能从中得利。

2。京东商城IPO影响

中国B2C最大的公司之一，京东（360buy.com）预计将在2012年首次公开招股，估价可达$50亿美元以上。京东占有18%-32%的电子商务市场份额是（根据不同的分类和数据来源）。其最近的私人股权交易显示，该公司价值可达$100亿美元。DANG目前的市值是$ 5.79亿。就算它番倍，市值仍是远远低于京东。

京东IPO对DANG的影响：1。京东的高调上市，如果成功的话，很可能会再次提醒投资者中国电子商务市场的巨大潜力，提起投资者的兴趣；2。京东的IPO可能会分薄了本来投资DANG的股民。京东的电子商务市场份额远远超过了DANG。鉴于只有少数的中国B2C在美国上市加上DANG目前的低股价，我倾向于第一种可能性。


3。产品的多样性和物流改善

中国电子商务面临的最大障碍之一是缺乏完善物流系统。电子商务商发很难保证交付质量和稳定性。客户对服务的质量和稳定性不尽满意。 B2B的巨头，阿里巴巴和B2C京东都投入大量资金在物流系统的改善。

DANG致力于扩大产品的多样性和改善物流系统。所售产品从原本的书籍扩展到电子图书，宝宝用品，美容，家居装饰等。凭借其在书籍市场的主导地位，它可以利用对消费者购买习惯的认识而对其客户作针对性的产品推广。另外，DANG有$ 2.46亿的现金。这对它施行以上策略非常有利。

提示
中国概念，尤其是互联网相关的股票近期的涨势，已经让DANG股价在近期有回调的风险 （其实已经在进行中），但它是2012年值得追踪名单中的一员。
 
申明：我个人账户在2012年2月2日有DANG股票的仓位。