out of country

Friends, you guys must be wondering why I haven't updated the blog as frequently.

I have been out of the country visiting my family for weeks. Visiting friends and relatives takes up most of the time, more than I have expected. with very limited access to the internet.

Sorry for any inconvenience. Will be back to normal in mid January.

Have a good holiday season and Happy New Year!

Out of Town for 2 days

I will be on the road for the next two days. Will be back to update the blog as usual on Wednesday.
Happy Thanksgiving, all!

CROCS展望2010

丑鞋二号，Crocs (CROX)的第三季季报报告了每股$0.01的净利。比分析员平均预测的$0.08亏损好。销量增加1.7 % 至 $177.1 mln。 公司目前对第四季的预测是每股$0.15-0.20的亏损。分析员平均预测$0.18的亏损。股价从盘前的$6.8大跌到昨天最低的$5.3左右。可见有不少激进的投机者期望过高，期望公司能继上季报过后，再次提前从新盈利的时间表。上个季报，公司表示将在2010年从新回归盈利。

我想股价有此反应不能算是意外，毕竟这公司目前没有巩固的信誉和投资者的支持，短期投机者居多的小公司股价容易波动大。

听过的季报过后，我认为展望2010年，成长轨迹并没有乖离上个季报公司给予的大纲：那就是公司已经开始有了转机，最严重的危机已经过去，可以开始放眼2010成长。

公司提高了长期gross margin的预测。从上个季报的mid 40s 到这季报的50s.也重申了达到operating margins in mid teens的展望

初期让人鼓舞的迹象是2010年春夏季的pre-booking。在美洲prebooking比去年同期增加了130% (单是美国增加60%),亚洲增加61%，欧洲增加30%.

另一个迹象是公司继续在产品种类上扩展。目前有二十个款式已经卖了超过一百万双。除了core产品如Cayman,Beach,Mary Jane之外，还有Mammoth和最新的best seller, Crocband. 虽然公司管理层目前没有点名重点推销，我注意到一款鞋子可能会继Mammoth过后成为寒季的best seller之一，Gretel. 最新的产品之一。小孩妈的评价都挺高。 本大小孩目前心里很纠结，很想顶锅盖去买一双粉色的来晒晒，可是怕被某人说是老来疯。

最后一个我比较乐观的原因是它的商业模式转型目前看来是相当成功的。直接销售的模型对品牌的拓展和保持是非常重要的。这可以让公司更有效地向消费者传达品牌形象和特色，进而建立品牌信任和忠诚。也能使公司更有效地控制货源分配和存货。

日前，Piper Jaffray分析员保持CROX "Overweight"的评定。目标价$8.5.

基于要明年三四月过后才有可能有显著的进展报告，能不能盈利还是未知数，属于投机股。我会继续观察和逐步累积。股票。。当然, 还有鞋子。

相关文章：
http://cokeandkingkong.blogspot.com/search/label/%E6%9C%8D%E8%A3%85%E5%92%8C%E9%9E%8B

免责声明：此博客纯粹是提供资料和交流的平台。在此博客中提到的股票/金融工具不能作为投资意见/建议。读者必须咨询自己的财务顾问和/或考虑自己的风险和财务状况/才作出投资/交易决策。如果读者的交易决定基于此博客提供的资料作投资决定，此博客的作者不承担任何法律上的责任。


披露：此作者在2009年11月11日在她的个人账户持有CROX
 

水处理

经济和信心开始复苏的阶段里，投资者对风险收益的追逐会随着经济消息反反复复。在投资者对风险有较大承受力量的时段，成长型股票会成为时尚。中国政府大力提高水质和推广废水处理的方案和开支可能被视为炒作材料，多元环球水公司（DGW）和鼎联（TRIT)等水处理公司也可能被视为成长炒作股的对象。


多元环球水公司今天公布2009年第三季度盈利结果，是堪称成长公司

• 收入增加从去年同期的RMB195.0million增加30.9％到RMB255.2million（37.4million美元）

• 毛利率从去年同期46.8％提高到49.5％。

• 营运收入由去年同期的RMB73.0万元增加31.1％至RMB95.7million元（约合14million美元）

• 净收入增长23.1％至RMB73.4million（约合10.80million美元）。

• 每股美国存托凭证（ADS）收益0.49美元。每单位ADS代表两股该公司普通股。

虽然所有的业务增长都很快，污水处理部门的成长超水循环处理和净化处理。

• 污水处理设备收入增长了42.3％，为RMB100.1million（14.7million美元）

• 循环水处理部分的收入上升20.0％至RMB96.1million万（14.1million美元）

• 水净化设备收入增长了28.4％，RMB55million元（约合8.1million美元）

尽管增长很好，中国水处理市场是一个高度分散的市场。 DGW只有1％的市场份额。面临诸如Dow Chemical 的子公司Zhejiang Omex Environmental Engineering, ，General Electric (NYS and Ashland 等强大的竞争对手，作为一项战略计划，我预计该公司将会运用在美国股市上市的融资收购小公司，以巩固长期增长。公司拥有现金和银行存款RMB937.2。

在这公司还没获得较大的市场份额之前，这种公司是属于游击成长投机，在牛气足的市场很适合。暂时还不适合作为长期增长的价值成长股投资。

免责声明：此博客纯粹是提供资料和交流的平台。在此博客中提到的股票/金融工具不能作为投资意见/建议。读者必须咨询自己的财务顾问和/或考虑自己的风险和财务状况/才作出投资/交易决策。如果读者的交易决定基于此博客提供的资料作投资决定，此博客的作者不承担任何法律上的责任。


披露：此作者在2009年11月10日在她的个人账户持有TRIT, 没有持有DGW

钢铁没有过圣诞

就像过去三个月，在未来的两三个月,支撑钢铁公司的股票价格唯一有利的因素是弱势美元。钢铁行业在七月钢铁价格达到高峰以来的基本因素差强人意，。中国政府 4trillion元刺激经济计划导致钢铁行业的过度扩张。钢铁企业受到攀升钢铁价格的鼓舞在今年年初大量增产，产量在八月创新高。像宝钢，河北钢铁等主要钢铁生产商已屡次降低其产品价格。过剩产量和出口退税鼓励出口让中国钢铁企业开始积极出口.来自中国的出口将压低全球钢铁价格美国主要的钢铁生产商. AK Steel (AKS)，US Steel(X) 最近的盈利报表也显示不久的将来钢铁价格疲软。



在今后几个月里，有几个因素可以改变上述对钢铁行业的猜测

1。汽车制造商复苏--如果汽车制造商保持计划不变,在下半年继续增产,钢铁商即将到来的盈利报告很可能比预期的好。

2。全球经济增长--全球钢铁需求预计明年将上升9.2％。如果能达到这个水平，我们会看到一些“真正的需求"而不是只"补充存货”

3。美元。如果美元进一步走软，所有商品价格将上升。

4。中国政府打压.中国政府十月以来，宣布几条倡议，以打击过度钢铁工业等等扩张。如果这些措施能够得到有效的执行，过剩的产能可以在几个月内消化。

寻找潜质股--绿色指数

虽然double dip的呼声一直此起比落，目前的数据和经济进展显示，除非中国或美国印钱经济无法软着陆，今年三月就是我们在这个经济循环股市的底了。尽管不排除结下来有十几%调整的可能性，除非是政府政策或通膨出现大问题，我将视之为累积潜质股的好机会。做长期投资是要功课做得很足的。所以需要事先准备。希望大家集思广义，寻找下一个大明星。接下来的几个月，希望通过群策群力能够建立各领域明星指数。

第一个挖掘的领域绿色科技，环保科技。这领域是潜质所在还是像酒精能源那样没有长期发展潜质呢，大家可以讨论并分析推荐股票。目前我比较熟悉的名单

电池
AONE,HEV,CBAK,ABAT,XIDE，CSGH.OB， HPJ，CMTP.OB

水
TRIT，DGW,VE,DHR

风
APWR

太阳
FLSR,ENER,WFR,LDK,TSL

LED灯
CREE

免责声明：此博客纯粹是提供资料和交流的平台。在此博客中提到的股票/金融工具不能作为投资意见/建议。读者必须咨询自己的财务顾问和/或考虑自己的风险和财务状况/才作出投资/交易决策。如果读者的交易决定基于此博客提供的资料作投资决定，此博客的作者不承担任何法律上的责任。


披露：此作者在2009年10月22日在她的个人账户持有TRIT

读书笔记:Discover Your Successful Trading Strategies

很多世面上关于炒股的书都是注重技巧和方法,譬如怎么做基本分析,怎么做技术分析之类."The way to trade: discover your successful trading strategies"是少数强调交易/投资成功必须把技巧,方法,资金和风险管理和个人情况融为一体.从我个人经验来说,这是少数我觉得很有用的书.

几乎每一种世面上主流的方法和策略都有用.分别是怎么用. 曾经有两篇论文,一篇是测试momentum strategy(buy winners),一篇是测试contrarian(buy losers).两篇都是相当重量级的学术文章.结果是哪个有用呢? 答案是两个都有用.前者在12-18个月的投资时段有优势.后者在三年至五年的时段有优势.

没有一种方法适合所有的的人.但是世面上主流的方法和策略经过个人化调试过后就可以都有用.这本书强调的就是每一套方法都是要综合几大参数和最重要的和交易者本身配合才能制胜.

设计一套适合自己的方法,需要反复来回检讨改进几个步骤.

步骤如下:

1.认清自己

我为什么要投资? 我应该选什么时段,工具,方法?

2. 目标

什么时段,什么工具方法会达到这个目标


3.求生技巧

如何止损? 如何管理分配资本? 如何控制风险?

4.方法论

精确和清晰的告诉我应不应该建部位. 什么样的讯息适合我? 我不需要太多而无用的讯息

5.纸上交易

让你警惕很容易让你冲动的情况. 让你建立信心.

6.实践

杠杆过高会导致过于恐惧, 影响操作

7. 克服恐惧, 放手让获利增长

8. 成为专家
 
很多时候从1到2过后,就很有必要回去1重新检讨. 举个例子,如果我觉得我的强处是基本分析.工作的时间不允许我交易太频繁.所以时段我大概得倾向中长期,选股方法是基本分析,交易方法是buy-and-hold或buy-and-swing.工具是股票加 option hedge.然后我到第二步,我的目标定在一年大于5番,而且drawdown每月不能超过10%.这个目标跟中长期投资buy-and-hold是有矛盾的.达标的机会很小. 意识到这点过后,我得回去1改变方法时段,或从新估计2.
 
这是个反复的过程.经过实践和反复思考过后才能设计出一套属于自己的策略方案.
 

你适合炒股吗?

炒股是战胜自己的过程. 不过还没打仗之前,先得了解自己哈.有个出名的trader coach也用这个分类来调查trader,尤其是成功trader通常都是什么类型的.

http://www.humanmetrics.com/cgi-win/JTypes2.asp

测了过后报告一下哈. 然后才看那trader coach的调查样本结果.

我先报.

                                                     Introverted Intuitive Thinking Judging (INTJ)


Strength of the preferences %                 33        62         1           67

农民炒股

大清早听见老公开门关门的好象在找什么.睡眼惺忪问他在找什么.说是在找毛裤.外面只有三度.赶紧爬起来拿毛裤给他.然后猛然想起,是哦,天又要凉了.赶快看看农产品,天然气.

贴张玉米价的图 [在图上按左键放大]:

也贴个天然气的图[在图上按左键放大]:

丑鞋二号 CROCS

如果说UGG有争议性,那CROCS就更是争议之鞋. 从这颜色鲜艳的塑胶鞋公司上市,短期内翻了六倍成为股票明星,再在短时间内从$70+的股票跌到$1块多,争议都跟这鞋结下不解之结.

就象公司总裁最近的形容:People either hate Crocs or love Crocs.Washington post前一阵子发了篇文章大意是说Crocs即将灭亡之类的标题,结果一夜之间受到无数Crocs迷的抨击和杯葛. 反正我作为总共买了超过一打Crocs鞋的消费者就只能说:这鞋丑也要丑得一鸣惊人.

Crocs在美国股市上市的标签是CROX. 今天收盘价$8.盈利从原本的money machine到去年下半年成为亏钱的公司.经济衰退和金融风暴显然是造成零售业萧条和有关股票在今年年头纷纷创新低的原因.但是CROX的问题大于此:

1.CROX之前的CEO想在CROX鼎盛时期乘胜追击把CROX发展成全面的鞋商, 而不是靠热门的拖鞋.这个CEO的做法是很有远见的. 如果CROX只靠一双拖鞋,而不能成为一个有一系列产品的品牌,那很快就会被仿冒者代替.要仿一个款式是很容易的.但是要仿一个品牌在消费者心目中的价值是非常困难的. 这个貌似很有远见的计划选了个很差的时间.适逢金融风暴,经济衰退,为了这个计划而借贷了庞大款项的CROX马上就被分析员视为頻临倒闭.

2.Crocs只是时尚昙花一现,还是真的能成为持久的品牌还是个未知数.不少人觉得这种塑胶鞋中国山寨厂可以五块钱美金卖一堆一模一样的,傻子才会花三十块美金买Crocs呢.

关于问题1,CROX公司换了个CEO过后,很快速的削减生产设施,裁员减低成本.把原本相当有声势的youbycrocs系列的推出计划大幅度缩小.已经提早把债还完.最近把公司作为抵押有了$30million的周转资金.因此,目前来说CROX公司的财务问题应该是暂时过了难关.

关于问题2,塑造品牌的道路是很漫长的,我目前也不知道CROX公司倒底能不能完成这个使命. 以前我比较看好的youbycrocs系列(类似Ugg的高价秋冬靴)已经被缩的面目前非.
目前管理层塑造品牌的方针是自己建自己的零售渠道,不再完全依靠第三者销售.这种方式更直接地跟消费者建立关系和有效率的控制货源分配和存货.概念跟Apple店相似.CROX准备在2010春天它的发源地Boulder, Colorado开第一间占地61,000方尺的Crocs店.有没有效现在言之过早.

朋友会问我是不是对CROX过于乐观了.我希望不是的.从客观因素来看,我也应该不算太过主观.我在CROX上市不久后(当时是拆股前$30+相等于拆股过后的$17+)买进,一直跟踪和持有到拆股过后的$70+,在它第一次盈利可能出现问题的季报过后$50+卖了,过后在它暴跌过后trade了一把赚了点过后就一直都不动这个股票.一直到今年的八月公司季报报告债已还清,并有可能在明年从新赚钱买回来了. 但是因为前景不明朗, 所以我不建议一次过重仓,建议累积.情况要真明朗,恐怕要等多最少两个季报才能再作分析.

Disclaimer: Stocks/financial instruments mentioned in this blog are not to be taken as investment advice/recommendation. Readers must consult their own financial advisors and/or consider their own risk/reward profile before making investment/trading decisions. The blog author is not liable for any investment/trading decisions of readers should readers decide to base the decisions on information provided by the blog.
Disclosure: The blog author owns CROX in her personal account as of October 15,2009

丑鞋一号 UGG

UGG是出了名的丑鞋之一.不过属于丑但是显得时尚的那种.譬如有些人长得很不错,但是气质就挺土.有些人长得不太好看,但是围个围巾站在那就挺hip.我自己没买过UGG,主要是我属于腿短.每次看见细腿或长腿mm穿着迷你裙加双Ugg Bailey Button就羡慕死了.

UGG的母公司是Deckers(DECK).Deckers现在基本就是靠UGG一枝独秀.七月第二季的公司季报,UGG占了Deckers73%的销售量.去年第四季占了90%.今年第一季占了68%只有UGG的销售量相比去年同期有增长.第二季长了23%,第一季更是惊人的67%.其他的TEVA,SIMPLE的品牌销售量很不济.

这有好处和坏处.好处是UGG无疑是时尚装饰的明星之一,公司如果能够着重超高成长的商品,能大幅度提高公司效益. 坏处是单靠一个商品, 尤其是时尚商品的公司风险大.时尚这东西说来就来,说去就去.UGG万一不再流行, 那公司就等于拜拜了.

虽说UGG目前已经开始增加款式,往冬季以外的季节发展.譬如男性拖鞋.但是这些发展成功与否还不知晓.DECK在七月的时候表示第四季的成绩会比预期中低.原因是UGG的销售提前到第三季.这是不是流行热度减慢的征兆呢?

分析员似乎不是很乐观高成长能持续.从他们的平均预测来说,明年,销售量预测增长大概6%.赢利增长大概4-5%.

DECK昨天收盘价$84.55,本益比(P/E)是11.52,比起同行服装和鞋饰公司的17是很低的.如果UGG的成长和时尚不是昙花一现, 那这股票很值得买进做中长期投资. 不过我本身对UGG的时尚持久性还得多做点观察感受一下市场.

短期来说,如果大盘股市保持目前的乐观热度,追成长的情况下,DECK也应该是受吹捧的,今年重新回到$100以上很有可能.假设它的时尚热度有持久力,或者成功开拓其他路线,那$130不算贵.

Disclaimer: Stocks/financial instruments mentioned in this blog are not to be taken as investment advice/recommendation. Readers must consult their own financial advisors and/or consider their own risk/reward profile before making investment/trading decisions. The blog author is not liable for any investment/trading decisions of readers should readers decide to base the decisions on information provided by the blog.

Disclosure: The blog author does not own DECK in her personal account as of October 14,2009

Coinstar和Redbox

不知道大家有没有注意到在Walmart, Meijers,甚至公寓里面的洗衣房还是健身房里面有Redbox vending machine.就是象放钱买cocacola的那种机器.不过这种不卖汽水,是租光碟的.

其实跟打广告里面的不太一样,也就Meijers才有一块钱租一天的价钱.在公寓里面的价钱是跟blockbuster的一样的,而且只租一天. 不过我觉得是很方便. 我一个星期买一次菜,就顺便在Meijers租了. 在公寓里面的就更爽了.最适合我这样一个星期才出去逛一两次的宅女了.晚上累了一天,穿个脱鞋睡衣到楼下去按几下Redbox机器,刷下信用卡就可以看碟了.不用租个碟都得在天寒地冻的穿上棉袄走几个block.再在并排的vending machine里面买罐可乐,我的一天就完美了.


Redbox的母公司是上市公司Coinstar (CSTR). Coinstar目前有四分之一的销售来自Redbox.Redbox成长挺快.短短的五六年,占DVD rental的市场已经到了14%.
销售量是$314 million,增加了43% .盈利从 $2.7 million, 或一股$0.09, 增加到 $7 million, 或一股$0.23 . 今年,母公司Coinstar 预算销售量 从$1.225 billion 增加到 $1.3 billion. 盈利预测达一股$0.80 和 $0.86 之间.如果明年2010的平均股盈利能达到预测的$1.50左右.给个30的P/E(目前是四十),那是$45一股.


目前比较大的风险是Redbox跟Fox和Warner打官司.如果输了,而且其他studio跟风,那很可能要从新估计这个商业模式了.



Disclaimer: Stocks/financial instruments mentioned in this blog are not to be taken as investment advice/recommendation. Readers must consult their own financial advisors and/or consider their own risk/reward profile before making investment/trading decisions. The blog author is not liable for any investment/trading decisions of readers should readers decide to base the decisions on information provided by the blog.

Disclosure: The blog author does not own CSTR in her personal account as of October 13,2009

第一帖

我是个很容易满足的人.大热天喝杯可乐就幸福死了.再加上盘干炒牛河我的世界就太完美了.
炒股对我来说乐趣无穷. 研究公司产品，发现一些新的事物让人精神焕然.

每天早上我想到股票，就很兴奋地期待新的一天。

我不单指喜欢研究，我也喜欢说。道理越辩越明，投资炒股也已啊杨。希望跟好此道的朋友一起喝可乐谈股票和人生.